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2019年11月11日 星期一
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行業發展
海外資管動態第十九期:SEC成立資管咨詢委員會、SFC發布“虛擬資產規定”、Schroders全球市場展望
來源:公會秘書處


海外資管動態第十九期:


SEC成立資管咨詢委員會、SFC發布“虛擬資產規定”、


Schroders全球市場展望


監管動態:


(1)美國證券交易委員會成立資產管理咨詢委員會


  Pension & Investments網10月9日消息,美國證券交易委員會(SEC)表示,將成立一個資產管理咨詢委員會。該委員會可討論的議題包括會影響投資者和市場參與者的趨勢和發展、全球化的影響以及技術和服務供應商作用的變化。


  該委員會將由一群外部專業人士組成,其中包括代表散戶和機構投資者、大小基金、中介機構和其他市場參與者觀點的個人。


  SEC主席Jay Clayton稱,該委員會將協助SEC確保在資產管理方面的規管方法,滿足散戶投資者和市場參與者的需要。

  

  (2)香港證券及期貨事務監察委員會(SFC)發布了針對基金經理投資“虛擬資產”的規定。


  Coindesk網10月8日消息,香港證券及期貨事務監察委員會(SFC)正式生效去年11月推出的新規,旨在監管投資組合中超過10%的資金配置在虛擬資產的基金。

     

  該文件在很大程度上遵循了現有的有關基金經理的規定。例如,投資加密資產的基金管理人必須擁有至少300萬港元的資本,這與SFC對第9類(資產管理)牌照持有人的最低要求類似,同時需要任命一名獨立的合規官,必須起草詳細的合規程序。加密基金管理人必須指定第三方托管人,基金和基金管理人的資產必須分開保管。法定貨幣也必須在香港持牌金融機構或SFC批準的司法管轄區內分開存放。在選擇托管人時,基金經理必須確定該機構有能力處理虛擬資產,并且了解相關概念。


  在交易方面,SFC要求基金管理公司在使用任何虛擬資產交易平臺之前,對加密交易所進行廣泛的盡職調查。


  行業動態:


  (1)Schroders:2019年第四季度全球市場展望


  Schroders官網10月10日消息,從第三季度的市場情況來看,隨著美中之間的貿易戰加劇,中國提高了關稅,并指示企業減少與美國的業務往來。此外,全球增長預期遭到下調,主權債券和黃金等防御性資產大幅反彈。


  依賴經濟活動的資產走弱,但在最初的拋售之后,隨著各國央行寬松政策和投資者尋求對利率敏感的投資,股市出現反彈。焦點集中在美聯儲(Fed)和歐洲央行(ECB),前者在本季度兩次降息,后者降息并重啟資產購買(量化寬松,QE)。因此,盡管美聯儲放寬了貨幣政策,美元仍繼續吸引資本并走強。美元走勢因其在政治不確定性時期的避險地位而得到強化,這一結果令新興市場承壓。


  在資產配置方面,Schroders對股市保持中性,并減少了對更具周期性的新興市場的投資。Schroders還做多黃金,以對沖預測的經濟增長放緩帶來的風險。Schroders將繼續通過信貸和套利策略尋求回報。本季度,Schroders的研究重點是2020年美國的衰退風險,以及投資者如何應對不斷加劇的地緣政治風險。


  (2)MiFID II導致英國股市分析師覆蓋率下降


  Funds Europe 10月14日消息,由于資本市場規則(MiFID II)的變化,投資者能獲得的英國上市公司的分析師報告越來越少。哲基杰訊(Citigate Dewe Rogerson)的研究顯示,來自券商分析師的證券研究“在數量和質量上都加速下滑”,對英國上市公司造成了沖擊。


  MiFID II于2018年在歐盟各國推出,它將研究成本與執行成本分開,意味著分析師不再從交易傭金中獲得報酬。對研究的影響已遍及中小型和大型上市公司。


  哲基杰訊投資者關系主管Sandra Novakov表示,英國賣方研究的顯著下降意味著,高質量、中型和小型企業面臨著不受機構投資者關注的風險,這可能導致流動性下降,難以恢復。Novakov補充說,企業正在采取積極的措施來解決這個問題,如積極闡明他們的投資案例,增加路演的頻率和有效性。


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